为什么大家宁愿投资白酒消费,也不买科技股票?

为什么大家宁愿投资白酒消费,也不买科技股票?

今年的白酒行业指数走出了翻倍上涨行情,而科技股都表现却不明显,其他板块都在轮动,而白酒板块却是短期回调,而后一如既往的上升走势,白酒指数和科技指数的这种落差,真的只是散户和机构投资偏好问题吗?答案是否定的。

首先,白酒指数的上涨趋势,其实完全符合周金涛的康波周期理论。

从经济周期来看,今年我们经历了疫情到经济复苏的阶段,经济增长离不开内循环消费的刺激,这个时候出口和投资不是重点,消费复苏才是重点,消费复苏自然离不开衣食住行,而白酒作为传统制造行业,稀缺高端白酒自然成了消费板块的代表。

另外一个层面,高端白酒不仅有文化传承,还有工艺传承和优化,这是看得见的消费和看得见的科技含量,确定性投资,而不是还处于投资初期科技产业。不确定性大。白酒指数其实就是消费刺激加上看得见的工艺制造升级。

其次,经济复苏也是一次流动性复苏,会带来资产的轮动机会。

中信建投首席经济学家,A股市场公认的周期天王周金涛曾说:“人生发财靠康波,每个人的财富积累不要以为是你多有本事,财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会,抓住一次机会,你就能够至少是个中产阶级”。

其实每一个人和家庭财富的积累,都来自于周期回报,这个周期回报表现为不同阶段的资产周期轮动,

我们说的顺周期投资,其实也是根据资产轮动过程来投资,上一轮的资产轮动从股票到房地产到大宗商品,周期资产轮动也带来投资机会。而白酒指数的上涨,其实也是一次经济复苏带来的热钱周期性轮动的结果。

在涛动周期论中,周金涛总结了四类资产轮动,涉及大宗商品,房地产,股票,艺术品收藏等

第一类大宗商品,这个实际大家不要小看,在60年的康波周期巡回中,大宗商品是暴利行业,中国人觉得最爆发的是煤老板,原因也是在这里,煤老板也是赶上了一次资产轮动周期而已,近期工业指数集体狂欢背后,其实就是经济复苏带来的一次大宗商品轮动行情,铁矿石疯涨背后就存在市场投机炒作,而脱离产业基本需求。

第二类资产就是房地产,过去20年其实就是房地产的一个周期投资机会,周金涛认为房地产周期是20年一个轮回,两次房地产周期,第一次是刚需配置,第二次是改善性需求,而今年房地产业从支柱产业变为普通行业,一个粗放开发和高增长周期的结束,但未来改善需求依然还有空间,存量博弈市场。

第三类资产就是股票,周金涛对于股票市场建立了独特的繁荣起点和衰退周期理论,并且认为散户投机的A股市场,随时波动,牛短熊长背后不是长周期问题,这也解释了当下股市投资中着眼于当下白酒消费,而不是未来的科技股的原因。

周金涛在44岁的年纪离开了我们,但是他留下的著作《涛动周期论》却一直被机构,专业投资者,散户奉为经典,想了解周期天王的周期投资逻辑,掌握周期投资方法的,可以看看这本不可多得的宏观投资和周期投资工具书,让自己从短期投机中逃离,走向周期趋势投资之路。

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